Halka arzın brüt büyüklüğü 3 milyar 848 milyon TL’ye ulaşırken, şirketin halka açıklık oranı yüzde 25,24 olacak. Ancak kişi başına düşecek kesin lot miktarı henüz belirlenmedi. Dağıtım sonucunda bireysel yatırımcılara verilecek pay miktarı, tahsis oranı ve halka arza katılan yatırımcı sayısına göre şekillenecek.

900 bin yatırımcıda 35 ile 54 lot arasında

Endeks24 tarafından yapılan senaryo hesabında, halka arza 900 bin bireysel yatırımcının katılması halinde kişi başına düşebilecek ortalama pay miktarı üç farklı tahsis oranına göre hesaplandı.

Hesaplamalar, bireysel yatırımcılara ayrılan toplam pay miktarının dağıtıma hak kazanan yatırımcı sayısına bölünmesiyle yapıldı. Ortaya çıkan rakamlar matematiksel ortalamayı gösteriyor. Düşük tutarlı başvurular, küsurat dağıtımları ve nihai dağıtım yöntemi nedeniyle yatırımcıların hesaplarına geçen lot sayılarında sınırlı farklılıklar oluşabilir.

Kesin dağıtım için tahsis oranı bekleniyor

SPK bülteninde halka arzın toplam pay miktarı, satış fiyatı ve sermaye artırımı ile ortak satışına ilişkin bilgiler yer aldı. Buna karşılık payların yatırımcı grupları arasında hangi oranlarda dağıtılacağı henüz açıklanmadı.

Bu nedenle sosyal medyada paylaşılan tek bir kişi başı lot rakamının kesin sonuç olarak değerlendirilmemesi gerekiyor. Kesin tahsis oranları, onaylı izahname ve tasarruf sahiplerine satış duyurusunun yayımlanmasıyla belli olacak.

Kişi başına düşecek lot miktarını iki temel veri belirleyecek. İlk olarak 80 milyon payın ne kadarının yurt içi bireysel yatırımcılara ayrılacağı açıklanacak. İkinci olarak talep toplama sürecinin ardından mükerrer başvurular çıkarılarak pay almaya hak kazanan bireysel yatırımcı sayısı belirlenecek.

Başvuru için ne kadar para gerekir?

Halka arz fiyatı kişi başına düşecek lot sayısını doğrudan değiştirmese de yatırımcının hesabında bulunması gereken tutarı belirliyor.

900 bin yatırımcı ve yüzde 50 bireysel tahsis varsayımında hesaplanan 44-45 lot için 2 bin 116,40 TL ile 2 bin 164,50 TL arasında bakiye gerekiyor.

Bireysel yatırımcı tahsisinin yüzde 60 olması halinde aynı katılım düzeyinde dağıtımın 53-54 lota çıkabileceği hesaplanıyor. Bu miktarın parasal karşılığı ise 2 bin 549,30 TL ile 2 bin 597,40 TL arasında bulunuyor.

Katılımcı sayısının 1,1 milyona yükselmesi halinde yüzde 50 tahsis senaryosunda ortalama 36-37 lot, yüzde 60 tahsis senaryosunda ise 43-44 lotluk dağıtım öngörülüyor.

Geçmiş halka arzlarda kaç lot dağıtıldı?

2026 yılında tamamlanan halka arzlar, kişi başı lot miktarında yalnızca yatırımcı sayısının değil, bireysel yatırımcılara ayrılan toplam pay miktarının da belirleyici olduğunu gösterdi.

Beta Enerji halka arzında 30 milyon 375 bin pay, 1 milyon 103 bin 933 bireysel yatırımcıya dağıtıldı. Matematiksel ortalama kişi başına yaklaşık 27,5 lot oldu.

Orzaks İlaç’ta 29 milyon 925 bin paydan 973 bin 805 bireysel yatırımcı yararlandı. Ortalama dağıtım 30,7 lot seviyesinde gerçekleşti.

Şa-Ra Enerji halka arzında bireysel yatırımcılara yüzde 38 oranında tahsis yapıldı. Toplam 33 milyon 820 bin pay, 728 bin 823 yatırımcıya dağıtılırken ortalama 46,4 lot hesaplandı.

Metgün Enerji’de bireysel yatırımcı tahsisi yüzde 60 olarak belirlendi. 81 milyon 347 bin 400 payın 960 bin 994 yatırımcıya dağıtılmasıyla kişi başına ortalama 84,6 lot düştü.

Ağaoğlu Avrasya GYO’da ise 110 milyon 880 bin pay yaklaşık 917 bin bireysel yatırımcıya dağıtıldı. Ortalama 120,9 lot ile karşılaştırma grubundaki en yüksek dağıtım miktarı oluştu.

Bu sonuçlar, toplam halka arz büyüklüğünün tek başına kişi başı lot tahmini yapmak için yeterli olmadığını gösteriyor. Katılımcı sayıları birbirine yakın olsa bile bireysel yatırımcılara ayrılan pay miktarındaki farklılıklar, dağıtım sonucunu önemli ölçüde değiştirebiliyor.

En güçlü ihtimal 44 ile 54 lot aralığı

Bewen Enerji halka arzında 900 bin bireysel yatırımcı varsayımı ve yüzde 40 tahsis oranı dikkate alındığında kişi başına 35-36 lot düşebileceği hesaplanıyor.

Bireysel yatırımcı tahsisinin yüzde 50 veya yüzde 60 seviyesinde belirlenmesi halinde ise öne çıkan dağıtım aralığı 44 lot ile 54 lot arasında oluşuyor.

Bununla birlikte söz konusu hesaplamalar kesin dağıtım sonucu değil, farklı katılım ve tahsis oranlarına göre oluşturulan senaryoları ifade ediyor.

Arzın yüzde 30’u ortak satışından oluşuyor

Halka arz kapsamında satışa sunulacak 80 milyon payın 56 milyonu sermaye artırımı, 24 milyonu ise mevcut ortak satışı yoluyla yatırımcılara sunulacak.

48,10 TL’lik halka arz fiyatı üzerinden sermaye artırımı bölümünün brüt büyüklüğü 2 milyar 693 milyon 600 bin TL olarak hesaplanıyor. Ortak satışından oluşacak brüt tutar ise 1 milyar 154 milyon 400 bin TL’ye ulaşıyor.

Buna göre halka arz edilen payların yüzde 70’i sermaye artırımı, yüzde 30’u ise ortak satışından oluşacak. Ortak satışından elde edilen gelir şirkete değil, paylarını satan mevcut ortaklara aktarılacak.

Halka arz geliri nerede kullanılacak?

Şirketin taslak fon kullanım raporuna göre sermaye artırımı yoluyla elde edilecek kaynağın yüzde 40 ile yüzde 55’inin rüzgâr enerji santrallerindeki kapasite artışı yatırımlarına ayrılması planlanıyor.

Kaynağın yüzde 35 ile yüzde 45’inin kredi geri ödemelerinde, yüzde 5 ile yüzde 10’unun ise işletme sermayesi ihtiyacının karşılanmasında kullanılması öngörülüyor.

Halka arz giderlerinin düşülmesinin ardından şirketin kasasına girecek net kaynak, onaylı izahname ve ilgili belgelerde ayrıntılı olarak açıklanacak.

Nihai lot dağıtımı ne zaman belli olacak?

Onaylı izahname ve tasarruf sahiplerine satış duyurusuyla bireysel yatırımcı tahsis oranı, varsa çalışan veya yüksek başvurulu yatırımcı grupları, talep toplama tarihleri ve başvuru kanalları kesinleşecek.

Talep toplama sürecinin tamamlanmasının ardından yayımlanacak halka arz sonuçlarında ise toplam yatırımcı sayısı, yatırımcı gruplarına dağıtılan pay miktarı ve kişi başına düşen kesin lot açıklanacak.

Yasal uyarı

Bu haberde yer alan kişi başı lot hesaplamaları, farklı bireysel tahsis oranları ve yatırımcı katılımı varsayımlarına dayanan matematiksel senaryolardır. Kesin dağıtım miktarını göstermez. Halka arza ilişkin nihai karar verilmeden önce SPK tarafından onaylanan izahname, tasarruf sahiplerine satış duyurusu ve yetkili kuruluşların açıklamaları incelenmelidir. Burada yer alan bilgi, değerlendirme ve hesaplamalar yatırım tavsiyesi değildir.

Tacirler Yatırım tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda yayımlanan sonuçlara göre, halka arzın toplam büyüklüğü 2 milyar 702 milyon TL oldu. 22 ve 23 Temmuz 2026 tarihlerinde sabit fiyatla talep toplama ve satış yöntemi kullanılan işlemde herhangi bir yatırımcı grubuna önceden tahsisat yapılmadı.

Halka arzda filtre edilmemiş toplam emir miktarı 73 milyon 694 bin 250 adet olarak gerçekleşti. Buna göre ham talep, satışa sunulan 70 milyon payın yaklaşık 1,05 katına ulaştı. Dağıtıma dahil edilen emir miktarı ise 72 milyon 974 bin 129 adet oldu.

Dağıtımın büyük bölümü yurt içi bireysel yatırımcılara yapıldı. Bu gruptaki 547 bin 978 yatırımcıya toplam 66 milyon 94 bin 850 adet pay verildi. Yurt içi bireysel yatırımcıların toplam dağıtımdaki payı yüzde 94,42 olarak hesaplandı.

Yurt içi kurumsal yatırımcılara 3 milyon 790 bin 486 adet pay dağıtıldı. Bu grubun halka arzdaki payı yüzde 5,41 oldu. Yurt dışı bireysel yatırımcılar ise 114 bin 664 adet payla toplam dağıtımın yüzde 0,16’sını aldı. Yurt dışı kurumsal yatırımcılara pay verilmedi.

Halka arz sonuçlarıyla birlikte yüzde 5 eşiğini aşan yatırımcıya ilişkin bildirim de yayımlandı. Muhammed Safa Albayrak’ın halka arz kapsamında 3 milyon 502 bin 551 adet pay satın aldığı açıklandı. Bu miktar, satışa sunulan toplam payların yaklaşık yüzde 5’ine karşılık geliyor.

Şirkette idari sorumluluğu bulunan veya içsel bilgiye erişimi olan kişilerin yaptığı alımlar da ayrıca duyuruldu. Açıklanan listede yer alan 12 kişinin toplam 33 bin 564 adet pay satın aldığı görüldü.

Albayrak Hazır Beton’un halka arzında 49 milyon adet pay sermaye artırımı, 21 milyon adet pay ise ortak satışı yoluyla yatırımcılara sunuldu. Ek satış yapılmazken, 70 milyon adet payın tamamının dağıtımı gerçekleştirildi.

Şirket paylarının Borsa İstanbul Yıldız Pazar’da ALBTN işlem koduyla işlem görmesi bekleniyor. İlk işlem tarihi Borsa İstanbul tarafından ayrıca ilan edilecek.

Halka arz kapsamında 48 milyon 312 bin 950 TL nominal değerli pay, 76,60 TL sabit fiyat üzerinden yatırımcılara sunulacak. Endeks24’ün hesaplamasına göre halka arzın brüt büyüklüğü 3 milyar 700 milyon 771 bin 970 TL olacak.

Kurul bülteninde halka arzın tamamının sermaye artırımı yoluyla gerçekleştirileceği belirtildi. Arzda mevcut ortak satışı ve ek pay satışı yapılmayacak. Bu nedenle halka arzdan sağlanacak kaynağın tamamı şirket bünyesine girecek.

Sermaye artırımı yoluyla kaynak sağlanması şirket açısından olumlu bir unsur olarak öne çıksa da SPK onayı, Quick Sigorta’nın geçmişte MHR Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ paylarında gerçekleştirdiği işlemler nedeniyle aldığı idari para cezasını ortadan kaldırmıyor.

Geri alım sürerken pay satışı yapıldı

SPK’nın 8 Mayıs 2025 tarihli ve 2025/29 sayılı bültenine göre Quick Sigorta, hâkim ortağı olduğu MHR GYO’nun pay geri alım programı devam ederken şirket paylarında satış işlemi gerçekleştirdi.

MHR GYO yönetim kurulu, bir yıl süreli pay geri alım programını 25 Haziran 2024’te başlattı. Quick Sigorta ise programın başlamasının hemen ardından 26, 27 ve 28 Haziran 2024 tarihlerinde MHRGY paylarında satış yaptı.

Kurul, bu işlemlerin Geri Alınan Paylar Tebliği’nin ilgili hükmüne aykırı olduğuna karar vererek Quick Sigorta’ya 4 milyon 991 bin 834,65 TL idari para cezası uyguladı.

Geri alım kararının açıklanmasından yalnızca bir gün sonra satış işlemlerinin başlaması, kurumsal yönetim ve iç kontrol mekanizmalarının işleyişine ilişkin soru işaretlerini artırdı.

İşlemlerin miktarı tartışmayı büyüttü

Endeks24 yazarı Ata Can’ın daha önce paylaştığı işlem dökümüne göre Quick Sigorta, 26 ve 27 Haziran 2024 tarihlerinde toplam 900 bin adedin üzerinde MHRGY payı satın aldı.

Şirket, 28 Haziran’da ise yalnızca satış yönünde işlem yaparak 2,7 milyon adet pay sattı. SPK bülteninde işlem miktarlarına ayrı ayrı yer verilmezken, satışların geri alım programının yürürlükte olduğu dönemde gerçekleştirildiği resmî olarak teyit edildi.

Bu tablo, halka arz öncesinde yatırımcıların yalnızca şirketin finansal büyüklüğünü değil, yönetim anlayışını ve bağlı ortaklık paylarında izlenen işlem politikasını da değerlendirmesi gerektiğini gösteriyor.

Cezanın arz büyüklüğüne oranı binde 1,35

Quick Sigorta’ya uygulanan 4 milyon 991 bin 834,65 TL’lik idari para cezası, yaklaşık 3,70 milyar TL olarak hesaplanan brüt halka arz büyüklüğünün yüzde 0,135’ine karşılık geliyor.

Başka bir ifadeyle ceza tutarı, halka arz büyüklüğünün yaklaşık binde 1,35’i düzeyinde bulunuyor. Bu hesaplama geçmiş işlemlerden elde edilen olası kazancı veya yatırımcıların uğradığı zararı göstermiyor. Ancak yaptırım tutarının halka arzın parasal ölçeği karşısındaki büyüklüğünü ortaya koyuyor.

Bu oran, sermaye piyasası ihlallerine uygulanan cezaların caydırıcılığına ilişkin tartışmayı da yeniden gündeme taşıyor.

Yatırımcı somut güvence bekliyor

SPK’nın halka arz izahnamesini onaylaması, şirketin halka arz sürecinde gerekli incelemelerden geçtiği anlamına geliyor. Ancak bu onay, geçmişte uygulanan yaptırımın kaldırıldığı veya söz konusu işlemlerin temize çıkarıldığı anlamını taşımıyor.

Yatırımcı açısından şirket yönetiminin geçmiş yaptırımın ardından hangi iç kontrol mekanizmalarını devreye aldığı önem taşıyor. İlişkili şirket paylarında gerçekleştirilen işlemlerin nasıl denetlendiği, olası çıkar çatışmalarının hangi yöntemlerle önleneceği ve benzer bir ihlalin tekrar yaşanmaması için hangi tedbirlerin alındığı açıklığa kavuşturulmayı bekliyor.

Ata Can güven sorununa dikkat çekti

Quick Sigorta’nın halka arz onayı almasının ardından Endeks24 yazarı Ata Can da geçmiş işlemleri yeniden gündeme taşıdı.

Can, geri alım programı devam ederken yapılan pay satışlarının küçük yatırımcı güveni ve kurumsal yönetim açısından göz ardı edilmemesi gerektiğini belirtti. Ata Can’ın değerlendirmesindeki temel soru, geçmişte ihlale konu olan işlemlerin ardından yönetimin yatırımcı güvenini hangi somut adımlarla yeniden sağlayacağı oldu.

SPK kararı; satış işlemlerinin tarihlerini, ihlal edilen düzenlemeyi ve uygulanan ceza tutarını resmî olarak ortaya koyuyor. Bu nedenle Quick Sigorta halka arzında fiyat, sermaye artırımı ve arz büyüklüğünün yanında yönetim sicili, şeffaflık ve iç kontrol uygulamaları da yatırımcıların değerlendirmesi gereken başlıklar arasında yer alıyor.

Quick Sigorta halka arzı sermaye piyasasına yeni bir sigorta şirketi kazandıracak. Ancak halka arz onayı, geçmiş yaptırım dosyasını kapatan bir temize çıkma belgesi niteliği taşımıyor.

Küçük yatırımcı açısından asıl güven testi, tanıtım açıklamalarından çok şirketin geçmiş işlemlere ilişkin vereceği belgeli ve şeffaf yanıtlarla şekillenecek.

Yasal uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacı taşır ve yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.

Halka arz kapsamında şirketin 1 TL nominal değerli payları, 48,10 TL sabit fiyat üzerinden yatırımcılara sunulacak. Toplam 80 milyon TL nominal değerli payın satışa çıkarılacağı halka arzda ek pay satışı yapılmayacak.

Satışa sunulacak payların 56 milyon TL nominal değerli bölümü sermaye artırımı, 24 milyon TL nominal değerli bölümü ise mevcut ortak satışı yoluyla gerçekleştirilecek.

Toplam 80 milyon pay üzerinden hesaplanan halka arzın brüt büyüklüğü 3 milyar 848 milyon TL’ye ulaşacak. Halka arz giderleri düşülmeden önce sermaye artırımı yoluyla elde edilecek brüt tutar 2 milyar 693,6 milyon TL, ortak satışından sağlanacak brüt tutar ise 1 milyar 154,4 milyon TL olacak.

Sermayesi 317 milyon TL’ye çıkacak

Sermaye artırımı işleminin tamamlanmasının ardından Bewen Enerji’nin 261 milyon TL olan çıkarılmış sermayesi 56 milyon TL artarak 317 milyon TL’ye yükselecek.

Halka arz edilen 80 milyon payın tamamının satılması halinde şirketin halka açıklık oranı yaklaşık yüzde 25,2 olacak. Halka arzın yüzde 70’i sermaye artırımı, yüzde 30’u ise ortak satışı niteliğinde gerçekleştirilecek.

Dört ortak pay satışı yapacak

Mevcut ortak satışı kapsamında Beyçelik Holding AŞ’ye ait 10 milyon 80 bin TL nominal değerli pay halka arza konu edilecek.

Elewan Energy S.L. 12 milyon TL, Faik Çelik 1 milyon 600 bin TL ve Baran Çelik ise 320 bin TL nominal değerli pay satışı gerçekleştirecek.

Ortaklar tarafından satışa sunulacak toplam 24 milyon TL nominal değerli payın tamamı C grubu paylardan oluşacak.

Talep toplama tarihleri açıklanmadı

SPK bülteninde halka arzın talep toplama tarihleri, yatırımcı gruplarına ayrılacak tahsisat oranları ve payların dağıtım yöntemi hakkında bilgi verilmedi.

Halka arza ilişkin takvim ile dağıtım esaslarının, onaylı izahname, satış duyurusu ve halka arzı yönetecek konsorsiyum tarafından yapılacak açıklamalarla netleşmesi bekleniyor.

Bewen Enerji, başta rüzgâr enerjisi olmak üzere yenilenebilir enerji kaynaklarından elektrik üretimi ve ticareti alanında faaliyet gösteriyor.

Yasal uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacı taşır, yatırım tavsiyesi değildir.

20-22 Temmuz 2026 tarihlerinde talep toplanan halka arzda, 1 TL nominal değerli payların satış fiyatı 20 TL olarak belirlendi.

Sermaye artırımı ve ortak satışı yapıldı

Halka arz kapsamında Metgün Enerji’nin çıkarılmış sermayesi 544 milyon 421 bin TL’den 635 milyon TL’ye yükseltildi.

Sermaye artırımı yoluyla 90 milyon 579 bin adet yeni pay ihraç edilirken, şirketin mevcut ortağı Metin Güneş’e ait 45 milyon adet pay da yatırımcılara satıldı.

Böylece halka arz edilen toplam pay sayısı 135 milyon 579 bine ulaştı.

Halka arza yaklaşık 3 kat talep geldi

Halka arza filtrelenmemiş olarak toplam 400 milyon 358 bin 312 TL nominal değerli talep iletildi. Gelen talep, satışa sunulan payların yaklaşık 3 katına karşılık geldi.

Tahsisat grupları incelendiğinde yurt içi bireysel yatırımcılardan ayrılan payların 1,9 katı, grup çalışanlarından 1,2 katı, yurt içi kurumsal yatırımcılardan 5,2 katı ve yurt dışı kurumsal yatırımcılardan 3,3 katı talep toplandı.

Payların yüzde 60’ı bireysel yatırımcılara dağıtıldı

Yurt içi bireysel yatırımcılara 81 milyon 347 bin 400 adet pay dağıtıldı. Bireysel yatırımcı kategorisinde 993 bin 482 başvuru alınırken, 960 bin 994 yatırımcının talebi karşılandı.

Bireysel yatırımcıların toplam dağıtımdaki payı yüzde 60 olarak gerçekleşti.

Grup çalışanlarına ise 4 milyon 67 bin 370 adet pay tahsis edildi. Bu kategoride alınan 286 başvurunun 277’sine dağıtım yapılırken, çalışanların halka arzdaki payı yüzde 3 oldu.

En yüksek talep yurt içi kurumsallardan geldi

Yurt içi kurumsal yatırımcılar halka arza 210 milyon 615 bin 775 TL nominal değerli talep iletti. Toplam 123 başvurunun 108’ine 40 milyon 673 bin 700 adet pay dağıtıldı.

Yurt içi kurumsal yatırımcıların toplam dağıtımdaki payı yüzde 30 olarak belirlendi.

Yurt dışı kurumsal yatırımcılardan ise 31 milyon 4 bin 632 TL nominal değerli talep geldi. Toplam 15 başvurudan 8’ine 9 milyon 490 bin 530 adet pay tahsis edildi. Yurt dışı kurumsal yatırımcıların dağıtımdaki payı yüzde 7 oldu.

Metgün Enerji halka arzında toplam 993 bin 906 başvuru alınırken, 961 bin 387 yatırımcının talebi karşılandı.

Endeks24 tarafından yapılan hesaplamaya göre, halka arz edilen payların yüzde 50’sinin yurt içi bireysel yatırımcılara ayrılması ve dağıtıma 800 bin kişinin katılması durumunda Albayrak Hazır Beton’da 43-44, Masfen Enerji’de 53, Metgün Enerji’de 84-85 ve Kardemir Çelik’te 80 lot dağıtılabilir.

Hesaplamalar kesin dağıtım sonuçlarını değil, 2026 yılında tamamlanan halka arzların katılımcı sayıları ile tahsisat oranlarına dayanan tahmini senaryoyu gösteriyor.

Dört halka arzın büyüklüğü 13,78 milyar TL

SPK bültenine göre Albayrak Hazır Beton 70 milyon, Masfen Enerji 85 milyon, Metgün Enerji 135 milyon 579 bin ve Kardemir Çelik 128 milyon payı halka arz edecek.

Dört şirketin toplam halka arz miktarı 418 milyon 579 bin lota, satış fiyatları üzerinden hesaplanan toplam büyüklüğü ise yaklaşık 13,78 milyar TL’ye ulaşıyor.

Şirketlerin halka arz fiyatları ve büyüklükleri şöyle:

• Albayrak Hazır Beton: 38,60 TL fiyatla 2,70 milyar TL

• Masfen Enerji: 45,68 TL fiyatla 3,88 milyar TL

• Metgün Enerji: 20 TL fiyatla 2,71 milyar TL

• Kardemir Çelik: 35 TL fiyatla 4,48 milyar TL

Halka arz fiyatı kişi başına dağıtılacak lot sayısını doğrudan etkilemiyor. Dağıtımda belirleyici olan unsurlar, bireysel yatırımcılara ayrılan pay oranı ile geçerli talepte bulunan yatırımcı sayısı oluyor.

Baz senaryoda 800 bin katılımcı esas alındı

Tahmini dağıtım hesabında 2026 yılında tamamlanan beş halka arzın katılımcı sayıları karşılaştırıldı. Saat ve Saat’te 693 bin 138, Şa-Ra Enerji’de 729 bin 560, Üçay Mühendislik’te 796 bin 720, Metropal’da 965 bin 336 ve Beta Enerji’de 1 milyon 124 bin 953 yatırımcıya dağıtım yapıldı.

Bu halka arzlarda medyan katılımcı sayısının 796 bin 720 olması nedeniyle baz senaryo 800 bin yatırımcı üzerinden oluşturuldu. Bireysel tahsisat oranı ise önceki halka arz sonuçları dikkate alınarak yüzde 50 varsayıldı.

Katılım arttıkça lot sayısı düşecek

Yüzde 50 bireysel tahsisat varsayımı altında, katılımcı sayısına göre tahmini dağıtım şöyle hesaplanıyor:

Baz senaryoda en yüksek lotun Metgün Enerji’de, ardından Kardemir Çelik’te dağıtılması bekleniyor. İki şirketin öne çıkmasında halka arz edilen toplam pay miktarının diğer şirketlerden yüksek olması etkili oluyor.

Tahsisat oranı kesin hesaplamayı değiştirebilir

SPK bülteninde şirketlerin halka arz fiyatları ve pay miktarları yer alırken, yurt içi bireysel yatırımcılara ayrılacak nihai tahsisat oranları henüz açıklanmadı. Bu oranların onaylı izahname ve satış duyurularıyla kesinleşmesinin ardından lot hesaplarının güncellenmesi gerekecek.

Katılımcı sayısının 800 bin olması halinde bireysel tahsisat oranı yüzde 38’de kalırsa Albayrak’ta 33, Masfen’de 40, Metgün’de 64 ve Kardemir’de 61 lot hesaplanıyor. Tahsisatın yüzde 70’e çıkması durumunda ise rakamlar sırasıyla 61, 74, 119 ve 112 lota yükseliyor.

Eşit dağıtımda kesin lot sayısı; geçerli talep sayısı, yatırımcı grupları arasındaki pay aktarımı, karşılanmayan talepler ve küsurat dağıtımı tamamlandıktan sonra ortaya çıkacak.

Yasal uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacı taşımaktadır ve yatırım tavsiyesi değildir.

Talep toplama üç iş günü sürecek

SPK onayının ardından yayımlanan Tasarruf Sahiplerine Satış Duyurusu ile halka arz takvimi kesinleşti. Buna göre yatırımcılar, 22 Temmuz Çarşamba, 23 Temmuz Perşembe ve 24 Temmuz Cuma günlerinde taleplerini iletebilecek.

Başvuru yapacak yatırımcıların, aracı kurumlar tarafından yayımlanan satış duyurusunda yer alan yatırımcı grupları, dağıtım esasları, başvuru kanalları ve talep saatlerini ayrıca incelemesi gerekiyor. Bu unsurlar, yatırımcılara tahsis edilecek pay miktarının belirlenmesinde etkili olacak.

Halka arzda 128 milyon pay satışa sunulacak

Halka arz kapsamında toplam 128 milyon adet pay yatırımcılara sunulacak. Bunun 110 milyon adedi sermaye artırımı, 18 milyon adedi ise ortak satışı yoluyla gerçekleştirilecek.

35 TL sabit satış fiyatı üzerinden hesaplandığında halka arzın brüt büyüklüğü 4,48 milyar TL'ye ulaşıyor. Bu tutarın yaklaşık 3,85 milyar TL'lik bölümü sermaye artırımı, 630 milyon TL'lik bölümü ise ortak satışı kaynaklı olacak.

Sermaye 830 milyon TL'ye yükselecek

SPK bültenine göre şirketin 720 milyon TL olan çıkarılmış sermayesi, 110 milyon TL bedelli sermaye artırımıyla 830 milyon TL'ye yükselecek.

Ortak satışı kapsamında Tevfik Önder Karalp'e ait 9 milyon TL nominal değerli, Özge Yastı'ya ait 4,5 milyon TL nominal değerli ve Özlem Bakırel'e ait 4,5 milyon TL nominal değerli B grubu pay halka arz edilecek.

Halka açıklık oranı yüzde 15,4 olacak

Halka arzın tamamlanmasıyla birlikte şirketin halka açıklık oranının yaklaşık yüzde 15,4 seviyesine ulaşması bekleniyor.

Kesin dağıtım sonuçları ise talep toplama sürecinin tamamlanmasının ardından kamuoyuyla paylaşılacak

Yasal Uyarı: Bu içerikte yer alan bilgi ve veriler kamuya açıklanan resmî kaynaklardan derlenmiştir. İçerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz ve yalnızca bilgilendirme amacıyla sunulmuştur.

Kardemir Çelik Sanayi'nin mevcut 720 milyon TL olan çıkarılmış sermayesi, 110 milyon TL bedelli sermaye artırımıyla 830 milyon TL'ye yükselecek. Halka arz kapsamında ayrıca mevcut ortaklara ait 18 milyon pay da satışa sunulacak. Böylece yatırımcılara toplam 128 milyon adet pay arz edilecek.

35 TL'lik sabit fiyat üzerinden hesaplandığında halka arzın toplam büyüklüğü yaklaşık 4,48 milyar TL seviyesine ulaşıyor. Bunun yaklaşık 3,85 milyar TL'lik kısmı sermaye artırımı yoluyla şirkete kaynak olarak aktarılırken, 630 milyon TL'lik bölüm ise ortak payı satışından elde edilecek. Bu hesaplama, tabloda yer alan pay miktarları ve satış fiyatı esas alınarak yapılmıştır.

Halka arzın detayları

Kardemir Çelik Sanayi'nin halka arzına ilişkin öne çıkan bilgiler şöyle:

• Mevcut sermaye: 720 milyon TL
• Yeni sermaye: 830 milyon TL
• Bedelli sermaye artırımı: 110 milyon pay
• Mevcut ortak satışı: 18 milyon pay
• Toplam halka arz edilecek pay: 128 milyon adet
• Halka arz fiyatı: 35 TL

Arz sonrası şirket sermayesinin 830 milyon TL'ye yükselmesiyle birlikte halka açıklık oranının yaklaşık yüzde 15,4seviyesinde oluşması bekleniyor. Bu oran, halka arz kapsamında satışa sunulacak toplam pay sayısı üzerinden yapılan hesaplamaya dayanıyor.

Talep toplama tarihleri, dağıtım yöntemi, borsa işlem kodu ve halka arz gelirinin kullanım alanlarına ilişkin ayrıntılar ise SPK onayının ardından yayımlanacak izahnameyle netleşecek.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Metgün Enerji Yatırımları'nın mevcut 544 milyon 420 bin 300 TL olan çıkarılmış sermayesi, 90 milyon 579 bin 700 TL bedelli sermaye artırımıyla 635 milyon TL'ye yükselecek. Halka arz kapsamında ayrıca mevcut ortaklara ait 45 milyon pay da satışa sunulacak. Böylece yatırımcılara toplam 135 milyon 579 bin 700 adet pay arz edilecek.

20 TL'lik sabit fiyat üzerinden hesaplandığında halka arzın toplam büyüklüğü yaklaşık 2,71 milyar TL seviyesine ulaşıyor. Bunun yaklaşık 1,81 milyar TL'lik kısmı sermaye artırımı yoluyla şirkete kaynak olarak aktarılırken, 900 milyon TL'lik bölüm ise ortak payı satışından elde edilecek. Bu hesaplama, tabloda yer alan pay miktarları ve satış fiyatı esas alınarak yapılmıştır.

Halka arzın detayları

Metgün Enerji Yatırımları'nın halka arzına ilişkin öne çıkan bilgiler şöyle:

• Mevcut sermaye: 544 milyon 420 bin 300 TL
• Yeni sermaye: 635 milyon TL
• Bedelli sermaye artırımı: 90 milyon 579 bin 700 pay
• Mevcut ortak satışı: 45 milyon pay
• Toplam halka arz edilecek pay: 135 milyon 579 bin 700 adet
• Halka arz fiyatı: 20 TL

Arz sonrası şirket sermayesinin 635 milyon TL'ye yükselmesiyle birlikte halka açıklık oranının yaklaşık yüzde 21,4seviyesinde oluşması bekleniyor. Bu oran, halka arz kapsamında satışa sunulacak toplam pay sayısı üzerinden yapılan hesaplamaya dayanıyor.

Talep toplama tarihleri, dağıtım yöntemi, borsa işlem kodu ve halka arz gelirinin kullanım alanlarına ilişkin ayrıntılar ise SPK onayının ardından yayımlanacak izahnameyle netleşecek.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Masfen Enerji'nin mevcut 500 milyon TL olan çıkarılmış sermayesi, 55 milyon TL bedelli sermaye artırımıyla 555 milyon TL'ye yükselecek. Halka arz kapsamında ayrıca mevcut ortaklara ait 30 milyon pay da satışa sunulacak. Böylece yatırımcılara toplam 85 milyon adet pay arz edilecek.

45,68 TL'lik sabit fiyat üzerinden hesaplandığında halka arzın toplam büyüklüğü yaklaşık 3,88 milyar TL seviyesine ulaşıyor. Bunun yaklaşık 2,51 milyar TL'lik kısmı sermaye artırımı yoluyla şirkete kaynak olarak aktarılırken, yaklaşık 1,37 milyar TL'lik bölüm ise ortak payı satışından elde edilecek. Bu hesaplama, tabloda yer alan pay miktarları ve satış fiyatı esas alınarak yapılmıştır.

Halka arzın detayları

Masfen Enerji'nin halka arzına ilişkin öne çıkan bilgiler şöyle:

• Mevcut sermaye: 500 milyon TL
• Yeni sermaye: 555 milyon TL
• Bedelli sermaye artırımı: 55 milyon pay
• Mevcut ortak satışı: 30 milyon pay
• Toplam halka arz edilecek pay: 85 milyon adet
• Halka arz fiyatı: 45,68 TL

Arz sonrası şirket sermayesinin 555 milyon TL'ye yükselmesiyle birlikte halka açıklık oranının yaklaşık yüzde 15,3seviyesinde oluşması bekleniyor. Bu oran, halka arz kapsamında satışa sunulacak toplam pay sayısı üzerinden yapılan hesaplamaya dayanıyor.

Talep toplama tarihleri, dağıtım yöntemi, borsa kodu ve halka arz gelirinin kullanım alanlarına ilişkin ayrıntılar ise SPK onayının ardından yayımlanacak izahnameyle netleşecek.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Şirketin mevcut 201 milyon TL olan çıkarılmış sermayesi, 49 milyon TL bedelli sermaye artırımıyla 250 milyon TL'ye yükselecek. Halka arz kapsamında ayrıca mevcut ortaklara ait 21 milyon pay da satışa sunulacak. Böylece yatırımcılara toplam 70 milyon adet pay arz edilecek.

38,60 TL'lik sabit fiyat üzerinden hesaplandığında halka arzın toplam büyüklüğü yaklaşık 2,70 milyar TL seviyesine ulaşıyor. Bunun yaklaşık 1,89 milyar TL'lik kısmı sermaye artırımından şirkete kaynak olarak aktarılırken, yaklaşık 810,6 milyon TL'lik bölüm ise ortak payı satışından elde edilecek. Bu hesaplama, tabloda yer alan pay miktarları ve satış fiyatı esas alınarak yapılmıştır.

Halka arzın yapısı

Halka arzın detayları şöyle:

• Mevcut sermaye: 201 milyon TL
• Yeni sermaye: 250 milyon TL
• Bedelli sermaye artırımı: 49 milyon pay
• Mevcut ortak satışı: 21 milyon pay
• Toplam halka arz edilecek pay: 70 milyon adet
• Halka arz fiyatı: 38,60 TL

Arz sonrası şirket sermayesinin 250 milyon TL'ye yükselmesiyle birlikte halka açıklık oranının yaklaşık yüzde 28 seviyesinde oluşması bekleniyor. Bu oran, halka arz kapsamında satılacak toplam pay sayısı üzerinden yapılan hesaplamaya dayanıyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

İlk çeyrek doldu, ikinci çeyrek boşaldı

Yılın açılışı hızlı oldu. Ocak ve şubatta beşer şirket, martta dört şirket halka arzını tamamladı. Ardından takvim aniden gevşedi. Nisanda Ağaoğlu Avrasya GYO, mayısta Ekinciler Demir ve Çelik birer arzla dönemi kapattı; haziranda ise yeni bir halka arz gerçekleşmedi. Böylece ilk çeyrekteki 14 arza karşılık ikinci çeyrekte borsaya yalnızca 2 şirket eklendi.

Arz edilen 16 şirketin 13'ü Ana Pazar'da, 3'ü Yıldız Pazar'ında işlem görmeye başladı. İkinci çeyrekte gelen iki şirketin de Yıldız Pazar'da yer alması dikkat çekti. Sektör tarafında dağılım genişti; enerji, gıda, yazılım ve gayrimenkul başta olmak üzere farklı alanlardan isimler listede yer aldı.

14 şirket arz fiyatının üzerinde

Yatırımcı açısından tablo büyük ölçüde olumlu seyretti. İlk yarıda halka açılan 16 şirketin 14'ü, 30 Haziran kapanışı itibarıyla halka arz fiyatının üzerinde işlem gördü. Arz fiyatının altında kalan şirket sayısı ikiyle sınırlı kaldı.

Birim fiyatlar geniş bir aralığa yayıldı. Dönemin en pahalı arzı hisse başına 80 lira ile Metropal Kurumsal Hizmetler oldu; onu 46 lira ile Netcad Yazılım ve 45 lira ile Ekinciler Demir ve Çelik izledi. En düşük fiyatlı arz ise 4 lira ile Savur Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'ndan geldi.

Halka açıklık oranları çoğunlukla yüzde 20 ile yüzde 30 arasında yoğunlaştı. En yüksek oran yüzde 40,14 ile Z GYO'da görülürken, en düşük oran yüzde 16,25 ile Ekinciler Demir ve Çelik'te kaldı. Dönem boyunca gerçekleşen arzların toplam büyüklüğü 24,6 milyar lirayı buldu.

İkinci yarıya 7 onayla giriş

Temmuzla birlikte takvim yeniden hareketlendi. SPK'nin son haftalık bültenlerinde 7 şirket işlem görme onayı aldı: Orzaks İlaç, Ekim Turizm, Soho Giyim, İsvea Seramik, Golda Gıda, Şa-Ra Enerji ile Saat ve Saat. Haziran sonunda borsada payı işlem gören şirket sayısı 606'ya çıkmıştı; sırada bekleyen yeni arzlarla bu sayının artması bekleniyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

2026'nın ilk 7 ayının en büyük arzı

ŞA-RA Enerji'nin halka açılması, Türkiye'de alanındaki ilk halka arz olma özelliğini taşıyor. 6,23 milyar liralık büyüklüğüyle işlem, 2026 yılının ilk yedi aylık döneminde gerçekleşen en büyük halka arzını oluşturacak. Şirket, enerji nakil hatlarının tüm bileşenlerini kendi bünyesinde üretebilen ve anahtar teslim proje sunabilen dünyanın sayılı firmaları arasında gösteriliyor.

Arz kapsamında şirketin sermayesi 400 milyon liradan 444,5 milyon liraya çıkarılıyor; bu artışla 44,5 milyon lira nominal değerli pay ihraç ediliyor. Buna ek olarak mevcut ortaklardan Şadi Türk'e ait 35,6 milyon lira nominal değerli ve Hilkat Mor'a ait 8,9 milyon lira nominal değerli C grubu paylar da ortak satışı yoluyla arza dahil ediliyor. Böylece toplam 89 milyon adet hamiline yazılı C grubu payın satışı gerçekleştirilecek. Talep, 1 lot ve katları şeklinde alınıyor. Sermaye artışı ve ortak satışı sonucunda çıkarılacak payların mevcut sermayeye oranı yüzde 22,25 olarak hesaplanıyor.

Tahsisatın yarısı kurumsal yatırımcıda

Arz edilecek payların dağılımında ağırlık kurumsal tarafa veriliyor. Toplam arzın yüzde 50'lik kısmı, yüzde 25 yurt içi ve yüzde 25 yurt dışı olmak üzere kurumsal yatırımcılara tahsis ediliyor. Yurt içi bireysel yatırımcılara yüzde 38, grup çalışanlarına ise yüzde 2'lik pay eşit dağıtım yöntemiyle sunuluyor. Asgari 115.001 adet ve üzerinde başvuru yapacak yatırımcılar için ayrılan yüzde 10'luk dilim ise oransal dağıtım yöntemiyle karşılanacak. Bu yapı, büyük ölçekli taleplerin de dengeli biçimde arza dahil edilmesini amaçlıyor.

Dokuz fabrika, yüzde 50'ye yakın pazar payı

Temelleri 1985'te atılan ŞA-RA Enerji, Türkiye'nin en büyük ilk 500 sanayi kuruluşu arasında yer alıyor. Şirket, Adana ve Ankara'daki dokuz ana fabrikasında yıllık 200 bin ton çelik imalat, 250 bin ton kapasiteli üç tam otomatik sıcak daldırma galvaniz tesisi ve 70 bin ton kapasiteli cıvata-somun üretim gücüne sahip. İç pazarda yaklaşık yüzde 50'lik paya ulaşan firma, 100'ü aşkın ülkeye yaptığı ihracatla küresel pazarda da öne çıkan üreticiler arasında yer alıyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

SPK onayı 1 Temmuz bülteninde çıktı

Sermaye Piyasası Kurulu'nun 1 Temmuz 2026 tarihli haftalık bülteninde, Şa-Ra Enerji İnşaat Ticaret ve Sanayi'nin ilk halka arz başvurusu onaylandı. 1 lira nominal değerli paylar 70,00 liradan yatırımcıya sunulacak. Satışa Tera Yatırım Menkul Değerler liderliğindeki konsorsiyum aracılık edecek.

Şirketin kökleri 1985'e uzanıyor. Enerji nakil hatları ve trafo merkezi çeliklerinin üretimiyle kurulan Şa-Ra Enerji, bugün enerji iletim hatları, dağıtım sistemleri, kafes ve monopol direkler ile telekomünikasyon altyapısı bileşenlerini üretiyor. Bina, yol, köprü ve baraj gibi alanlarda taahhüt işleri de yürütüyor.

Arzın yarısı şirkete, yarısı ortaklara

Halka arz, sermaye artırımı ile mevcut ortak satışının birleşimiyle yapılacak. 44,5 milyon lot sermaye artırımından, 44,5 milyon lot ise iki ortağın pay satışından geliyor. Ortak satışında Şadi Türk'e ait 35,6 milyon lot, Hilkat Mor'a ait 8,9 milyon lot bulunuyor.

Artırım sonrası şirketin çıkarılmış sermayesi 400 milyon liradan 444,5 milyon liraya yükselecek. Toplanan gelirin yarısı taze kaynak olarak şirkete girerken, diğer yarısı payını satan ortaklara aktarılacak.

Dağıtım eşit yöntemle yapılacak

Bireysel yatırımcılar için eşit dağıtım yöntemi uygulanacak; yüksek başvuru yapan yatırımcı grubunda ise oransal dağıtıma gidilecek. Talep toplama 8, 9 ve 10 Temmuz'da üç güne yayılacak. Payların Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmesi hedefleniyor. İşlem kodu ve kesin dağıtım esasları izahnamede yer alıyor.

Büyüklük sıralamada üçüncü sırada

6,23 milyar liralık büyüklüğüyle Şa-Ra Enerji, Borsa İstanbul'un ilk halka arzları arasında dikkat çekici bir yere oturuyor. Yaklaşık 6,83 milyar lira ile TAB Gıda ve 6,32 milyar lira ile Tatlıpınar Enerji'nin ardından, listenin üçüncü basamağına yerleşmesi bekleniyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Talep 56 liradan toplanacak

Şirketten yapılan açıklamaya göre halka arz, "Sabit Fiyat ile Talep Toplama" ve "En İyi Gayret Aracılığı" yöntemiyle gerçekleştirilecek. Talepte bulunabilecek yatırımcı grupları yurt içi bireysel ve yurt içi kurumsal yatırımcılar olarak belirlendi. Konsorsiyum liderliğini Garanti BBVA Yatırım ile Halk Yatırım üstleniyor.

Ek satış dahil toplam 80.333.946 adet B grubu pay satışa sunulacak; ek satış hariç bu rakam 66.944.955 adet olarak öngörülüyor. Halka arz büyüklüğü, tüm payların satılması durumunda ek satış hariç 3,7 milyar lira, ek satış dahil ise yaklaşık 4,5 milyar lira seviyesine ulaşıyor. Halka açıklık oranı ek satış hariç yüzde 10,14 olarak hesaplandı.

Onaylı izahname, Saat&Saat'in kendi internet sitesi ile konsorsiyum liderlerinin sitelerinde ve Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımlandı.

Ciro 13,4 milyar liraya ulaştı

1994'te kurulan şirket, 30 yılı aşkın süredir saat perakendesinde faaliyet gösteriyor. İlk mağazasını 2005'te İstanbul Cevahir AVM'de açan Saat&Saat, bugün Versace, Emporio Armani, Michael Kors, Guess, Lacoste, Adidas ve Calvin Klein gibi 30'dan fazla markayı portföyünde barındırıyor. Timex ve Plein Sport markaları yakın dönemde eklendi.

31 Mart 2026 itibarıyla şirketin yurt içi ve yurt dışındaki mağaza sayısı 185'e, toptan satış noktası sayısı 603'e ulaştı. Ürünler, Türkiye dahil 45 ülkedeki dağıtım ağıyla satışa sunuluyor. Aynı tarih itibarıyla geriye dönük 12 aylık ciro yaklaşık 13,4 milyar lira, düzeltilmiş FAVÖK marjı ise yaklaşık yüzde 32,4 olarak açıklandı. Şirket, 2026'nın ilk çeyreğinde adet bazında yaklaşık yüzde 20,9 büyüme kaydettiğini bildirdi.

Gelir borç ve işletme sermayesine ayrılacak

Şirket, halka arzdan elde edilecek gelirin yaklaşık yüzde 20'sini finansal borçların ödenmesinde, yüzde 80'ini işletme sermayesinde kullanmayı planlıyor. Halka arz öncesi 620.222.018 lira olan sermaye, 40.166.973 liralık artırımın ardından 660.388.991 liraya çıkacak.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Arzın yarısı şirkete, yarısı ortaklara

Halka arz iki bileşenden oluşuyor. Şirketin çıkarılmış sermayesi 400 milyon liradan 444,5 milyon liraya yükseltiliyor; bu artıştan doğan 44.500.000 lira nominal değerli pay satışa çıkıyor. Buna ek olarak iki mevcut ortak da payını satıyor: Şadi Türk 35.600.000 lira, Hilkat Mor 8.900.000 lira nominal değerli pay elden çıkaracak. Böylece arzın yarısı taze kaynak olarak şirkete girerken, diğer yarısı satan ortaklara yöneliyor.

Sabit fiyat yöntemiyle payların 70,00 liradan satışa sunulması, halka arzın toplam büyüklüğünü yaklaşık 6,23 milyar liraya taşıyor. Halka açıklık oranı ise yüzde 20,02 düzeyinde. Satışa Tera Yatırım Menkul Değerler liderliğindeki konsorsiyum aracılık edecek.

Şirket ne iş yapıyor

Ankara merkezli Şa-Ra Enerji, elektrik iletim ve dağıtım altyapısı üzerine kurulu. Enerji nakil hatları, kafes ve monopol direkler, şalt ve trafo merkezleri ile telekomünikasyon direkleri üretiyor; iletken, izolatör ve galvanizli çelik konstrüksiyon imalatı yapıyor. Şirket, santrallerde üretilen elektriğin dağıtım hatlarına taşınmasını sağlayan iletim hattı bileşenlerinin tamamını kendi bünyesinde üretebildiğini belirtiyor. Bina, yol, köprü ve baraj gibi alanlarda taahhüt işleri de yürütüyor.

Talep tarihleri henüz açıklanmadı

Sabit fiyatla talep toplama yönteminde pay fiyatı 70,00 lira olarak sabitlendi. Talep toplama tarihleri ise tasarruf sahiplerine satış duyurusuyla ilan edilecek. Sermaye artırımından şirkete girecek kaynağın nerelerde kullanılacağı izahnamenin ilgili bölümünde ayrıntılı biçimde yer alıyor. Piyasa uzmanları, halka arza katılmadan önce yatırımcıların izahnamedeki risk faktörlerini ve şirketin finansal tablolarını incelemesini öneriyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Arzın yapısı: hem sermaye artırımı hem ortak satışı

Halka arz iki ayaktan oluşuyor. Bir yanda 40.166.973 lira nominal değerli sermaye artırımı, diğer yanda üç mevcut ortağın 26.777.982 lira nominal değerli pay satışı var. İkisi birlikte 66.944.955 lira nominal büyüklüğe ulaşıyor. Ortak satışında Ramazan Kaya ve Hamza Kaya 11.506.638'er lira, Nurullah Dönmez ise 3.764.706 lira nominal değerli payını devrediyor.

Sermaye artırımıyla şirketin çıkarılmış sermayesi 620.222.018 liradan 660.388.991 liraya yükseliyor. Böylece arzın yaklaşık yüzde 60'ı şirkete taze kaynak olarak giriyor, kalan yüzde 40'ı ise satan ortaklara ait. Talebin güçlü gelmesi durumunda aynı ortaklardan 13.388.991 lira nominal değerli ek pay satışı devreye girebilecek. Bu senaryoda toplam büyüklük 80,3 milyon lota, arz tutarı da yaklaşık 4,5 milyar liraya çıkacak. Halka açıklık oranı yüzde 10,14; ek satış dahil edildiğinde yüzde 12,16 düzeyine ulaşıyor.

Satışa Garanti Yatırım ve Halk Yatırım liderliğindeki konsorsiyum aracılık edecek.

Şirket ne iş yapıyor

1994'te kurulan Saat ve Saat, saat ve aksesuar sektöründe uluslararası markaların Türkiye distribütörlüğünü yürütüyor. Şirketin yurt genelinde 154 mağazası, 781 toptan satış noktası ve e-ticaret kanalları bulunuyor. Kendi markalarını da geliştiren şirketin turizm, tekstil ve kırtasiye alanlarında yatırımları var. Merkezi İstanbul'da.

Finansal tablolara göre şirketin 2023 hasılatı 5,8 milyar lira, brüt kârı 3,6 milyar lira oldu. 2024'ün ilk çeyreğinde hasılat 1,5 milyar lira, brüt kâr 804,4 milyon lira olarak kaydedildi.

Gelir ağırlıklı olarak borç kapatmaya gidecek

Taslak izahnameye göre halka arz gelirinin yüzde 40 ila 50'si finansal borçların kapatılmasında kullanılacak. Yüzde 30 ila 40'ı işletme sermayesi ihtiyacına, yüzde 10 ila 30'u ise yurt içi ve yurt dışı mağaza açılışları ile yenilemelerine ayrılacak. Gelirin büyük bölümünün borç azaltımına yönlendirilmesi, arzın büyüme yatırımından çok bilanço güçlendirmeye odaklandığına işaret ediyor.

Yatırımcı için kritik ayrıntılar

Paylar sabit fiyatla, 56,00 liradan satışa çıkacak. Talep toplama tarihleri, tasarruf sahiplerine satış duyurusuyla ayrıca açıklanacak. Dağıtımın bireysel yatırımcıya eşit dağıtım yöntemiyle yapılması, ihraççı ve satan ortaklar için birer yıllık pay satmama taahhüdü bulunması öngörülüyor. Piyasa uzmanları, halka arza katılmadan önce izahnamedeki risk faktörlerinin ve finansal tabloların incelenmesini öneriyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Bera Holding bünyesindeki Golda Gıda, Borsa İstanbul Birincil Piyasa'da "Borsada Satış - Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış" yöntemiyle yatırımcılarla buluşuyor. Pay başına fiyat 9,20 lira olarak belirlenirken, halka arzın toplam büyüklüğünün yaklaşık 805 milyon lira, halka açıklık oranının ise yüzde 35 olması bekleniyor.

Sermaye artışı ve ortak satışı bir arada

Halka arz, hem yeni sermaye hem de mevcut ortakların pay satışını kapsıyor. Şirketin çıkarılmış sermayesi 200 milyon liradan 250 milyon liraya yükseltiliyor; bu kapsamda 50 milyon lira nominal değerli pay sermaye artırımından, 37 milyon 499 bin 998 lira nominal değerli pay ise ortak satışından gelecek. Böylece toplam 87 milyon 499 bin 998 lira nominal değerli pay yatırımcılara sunulacak. Katılım endeksine uygun olan Golda Gıda payları, Borsa İstanbul Ana Pazar'da GOLDA koduyla işlem görmeye başlayacak.

Halka arz aynı zamanda bir bölgesel ilki de beraberinde getiriyor. Şirket, Karaman'ın ilk, Konya'nın ise dokuzuncu halka açık şirketi olacak.

Bera Holding: "Anadolu'nun üretim gücünü görünür kılıyoruz"

Bera Holding Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Telat Seher, uzun yıllardır üretim yapan şirketlerin gelişimini sermaye piyasalarıyla desteklemeyi stratejik bir yaklaşım olarak gördüklerini belirtti. Seher, halka arzlar sayesinde şirketlerin kurumsal yönetim, şeffaflık ve hesap verebilirlik alanlarında yeni bir ivme kazandığını vurguladı.

Golda Gıda'nın kaliteli üretimi, güçlü ihracat ağı ve yatırım potansiyeliyle grubun değerli şirketleri arasında yer aldığını kaydeden Seher, "Sermaye piyasalarının Anadolu'daki üretim gücünü daha görünür kılacağına ve yeni başarı hikayelerine zemin hazırlayacağına inanıyoruz" dedi. Seher, önümüzdeki dönemde de büyüme potansiyeli yüksek grup şirketlerini sermaye piyasalarıyla buluşturmayı hedeflediklerini açıkladı.

6 kıtada 60'tan fazla ülkeye ihracat

Golda Gıda Genel Müdürü Fatih Doğan, yaklaşık 30 yıldır kalite odaklı üretim anlayışıyla faaliyet gösterdiklerini belirtti. Karaman Kazımkarabekir'deki 1 milyon 78 bin metrekarelik entegre üretim alanında makarna, un, irmik, bakliyat, bisküvi ve gofret ürettiklerini aktaran Doğan, ürünlerin bugün 6 kıtada 60'tan fazla ülkeye ulaştığını söyledi. Cironun yarıdan fazlasını makarna satışları oluştururken, toplam ihracatın yaklaşık yüzde 76'sı yine makarnadan geliyor.

Doğan, halka arzı yurt içi ve yurt dışı büyüme hedeflerini destekleyecek stratejik bir adım olarak nitelendirdi. Halka arzdan elde edilecek gelirin yüzde 50-60'lık bölümünün makarna, irmik, bakliyat ve bisküvi üretim hatlarına yönelik kapasite artışı ve modernizasyon yatırımlarında, kalan yüzde 40-50'lik bölümünün ise işletme sermayesinin güçlendirilmesinde kullanılacağını belirtti. Doğan, "Anadolu buğdayının kalitesini ve lezzetini daha geniş pazarlara ulaştırmayı hedefliyoruz" dedi.

İlk çeyrekte büyüme sürdü

Şirketin finansal tarafında da tablo güçlü seyrediyor. Fatih Doğan'ın verdiği bilgilere göre, 2026'nın ilk çeyreğinde hasılat 685 milyon lirayı aştı, özkaynaklar 3,9 milyar liraya ulaştı. Aynı dönemde brüt kâr, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 10 artışla yaklaşık 91 milyon lira oldu. Doğan, halka arzdan sağlanacak kaynakla kapasite artışı, modernizasyon ve verimlilik yatırımlarını hızlandırarak rekabet gücünü daha da artırmayı hedeflediklerini söyledi.

Sürdürülebilirliği uzun vadeli büyüme stratejisinin temel unsurlarından biri olarak gördüklerini belirten Doğan, Sıfır Atık Belgesi, ISO 50001 Enerji Yönetim Sistemi Sertifikası, kojenerasyon tesisi ve 1,8 MW kurulu güce sahip güneş enerji santralini örnek gösterdi. Şirket, verimliliği desteklemek amacıyla ilave güneş enerji santrali ve enerji depolama yatırımlarını da değerlendiriyor.

Aracı kurumlardan güçlü başlangıç mesajı

Sürece liderlik eden Misyon Yatırım Bankası ve Gedik Yatırım da şirketin sermaye piyasalarına güçlü bir başlangıç yapacağına olan inançlarını dile getirdi. Misyon Yatırım Bankası'ndan Taylan Özgür Toprak ile Gedik Yatırım'dan Barış Ürkün, Golda Gıda'nın güçlü üretim altyapısı, köklü marka yapısı, yaygın satış ağı ve sürdürülebilir büyüme vizyonuyla sermaye piyasalarına değer katacak şirketler arasında yer alacağını belirtti. Yetkililer, nitelikli şirketlerin borsaya kazandırılmasının hem yatırımcı tabanının genişlemesine hem de piyasaların derinleşmesine katkı sağladığını vurguladı.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Halka arza Halk Yatırım Menkul Değerler ve Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler liderliğindeki konsorsiyum aracılık edecek. Toplam halka arz büyüklüğü 1,4 milyar lira olarak öngörülüyor.

Sermaye artırımı ve ortak satışı bir arada

Süreç kapsamında şirketin 220 milyon liralık sermayesi, 60 milyon liralık bedelli artırımla 280 milyon liraya yükseltilecek. Buna mevcut ortakların elindeki 7 milyon lira nominal değerli pay da eklenince halka açılacak toplam miktar 67 milyon lota ulaşıyor. İşlemin bu şekilde tamamlanması halinde halka açıklık oranının yüzde 23,93, toplam büyüklüğün ise 1.400.300.000 lira olması bekleniyor. Yurt içi bireysel yatırımcılara eşit dağıtım yöntemi uygulanacak; tahsisat yüzde 60 bireysel, yüzde 40 kurumsal şeklinde belirlendi.

Yarım asırlık İtalyan markası, Türk üretim gücüyle

İsvea'nın kökeni 1962'de İtalya'da kurulan bir vitrifiye seramik üreticisine uzanıyor. Marka 2013 yılında Ece Holding bünyesine katıldı ve üretim faaliyetlerini Anadolu'ya taşıdı. Bugün toplam beş modern fabrikayla üretim yapan şirket, Anadolu'daki üretim üssünün getirdiği lojistik ve maliyet avantajlarını rekabette öne çıkıyor.

İhracat tarafında da iddialı bir tablo söz konusu. Ocak-Mayıs 2026 ihracatçı birliği verilerine göre İsvea, vitrifiye seramik alanında Türkiye'nin en büyük ikinci ihracatçısı; dünya genelinde ise 21. büyük üretici konumunda yer alıyor.

İki markalı strateji ve patentli teknolojiler

Şirket, pazardaki konumunu çoklu marka stratejisiyle güçlendiriyor. ISVEA markası premium ve tasarım odaklı banyo çözümlerine yoğunlaşırken, Ece Banyo markası daha geniş kitlelere hitap eden fonksiyonel segmentte konumlanıyor. Bu çift kanallı yapı, farklı tüketici beklentilerini aynı çatı altında karşılamayı amaçlıyor.

İnovasyon tarafında üretim patentiyle korunan EasyFix teknolojisi kolay montajı düşük su tüketimiyle birleştiriyor. Faydalı model patentine sahip WaterFall yıkama sistemi ise düşük su tüketimi, hijyen performansı ve sessiz çalışma özellikleriyle öne çıkıyor.

Gelirin kullanımı ve yatırımcı taahhütleri

Onaylanan Fon Kullanım Yeri Raporu'na göre halka arz geliri ağırlıklı olarak makine ve ekipman yatırımlarına (yüzde 20-30) ayrılacak. Finansal borçluluğun azaltılması ve işletme sermayesi için ayrı ayrı yüzde 15-25, yenilenebilir enerji yatırımları ile kiralanan teçhizatın satın alınması içinse yüzde 10-15'er pay öngörülüyor.

İzahnamede yatırımcı tarafını rahatlatan taahhütler de yer alıyor. Şirket ve mevcut ortaklar halka arz sonrasında bir yıl boyunca yeni pay satışı yapmayacaklarını ve dolaşımdaki pay miktarını artırmayacaklarını taahhüt etti. Payların işlem görmeye başlamasından itibaren 30 gün boyunca, brüt halka arz gelirinin yüzde 20'sine kadar bir fonla fiyat istikrarı işlemleri yürütülmesi planlanıyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Sermaye 250 milyon liraya çıkacak

Bülten verilerine göre Golda Gıda'nın 200 milyon lira olan mevcut sermayesi, halka arzla birlikte 250 milyon liraya yükselecek. Arz iki kalemden oluşuyor: 50 milyon lira nominal değerli pay bedelli sermaye artırımı yoluyla, yaklaşık 37,5 milyon lira nominal değerli pay ise mevcut ortak satışı yoluyla halka arz edilecek. Toplam 87,5 milyon lira nominal payın 9,20 liralık fiyatla satışından elde edilecek büyüklük 805 milyon lira civarında hesaplanıyor. Ortak satışına konu paylar, şirketin ana ortağı konumundaki Bera Holding'in elindeki paylardan oluşuyor.

Karaman'daki dev gıda tesisi

Golda Gıda, Borsa İstanbul'da işlem gören Bera Holding bünyesindeki şirketlerden biri. Üretimini Karaman'ın Kazımkarabekir ilçesinde, "gıda şehri" konseptiyle tasarlanan büyük bir entegre tesiste sürdürüyor. Şirketin paylaştığı bilgilere göre tesislerde un, irmik, bakliyat, makarna, bisküvi, gofret ve marshmallow üretimi yapılıyor; ürünler Golda, Melda ve Anatoli markalarıyla iç pazara ve ihracata sunuluyor. Sermaye artırımından elde edilecek gelirin kapasite artışı, modernizasyon yatırımları ve işletme sermayesinin güçlendirilmesinde kullanılması; ortak satışından gelecek tutarın ise satan ortağın tasarrufunda kalması planlanıyor.

Takvim ve dağıtım izahnameyle belli olacak

Halka arzın tarihi ve dağıtım koşulları henüz kesinleşmedi. Şirketin önceki izahname taslağında Borsa'da satış yöntemi ve tamamen eşit dağıtım esası öngörülmüştü. Nihai koşullar, SPK onaylı izahnamenin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımlanmasıyla kesinleşecek. Sürece ilişkin yeni bilgiler geldikçe haber güncellenecek.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.