Gedik Yatırım, BİST 100 Endeksi için belirlediği 19.392 puanlık hedefi değiştirmedi. Raporda, hesaplamaya esas alınan endeks seviyesine göre yüzde 36,5 yükseliş potansiyeli bulunduğu belirtildi. Açıklanan hedef ve potansiyel birlikte değerlendirildiğinde yaklaşık 14.207 puanlık referans seviye öne çıkıyor.
Kurumun iyimser baz senaryosunda Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimin azalması ve enerji fiyatlarının normalleşmesi kritik önem taşıyor. Raporda petrol fiyatlarının ilk aşamada 80 doların altına gerilemesi, ardından 70 dolar civarında dengelenmesi öngörülüyor.
Faiz indirimleri sonbahara kalabilir
Gedik Yatırım, para politikasındaki gevşeme sürecinin eylül veya ekim ayına kadar gecikebileceğini değerlendiriyor. Bu nedenle 2026’nın kalan bölümünde faiz indirimlerinin sınırlı kalabileceği tahmin ediliyor.
Döviz rezervlerinde belirgin bir baskı yaşanmaması ve petrol fiyatlarının 70 dolar civarında dengelenmesi durumunda, yıllık tüketici enflasyonunun 2027’nin ilk yarısında yüzde 24-25 aralığına gerileyebileceği öngörülüyor.
Kurum, enflasyondaki olası düşüşün 2027 yılında daha hızlı ve kararlı faiz indirimlerine alan açabileceğini düşünüyor. Finansal piyasaların bu süreci önceden fiyatlamaya başlaması halinde hisse senetlerinde güçlü bir toparlanma yaşanabileceği belirtiliyor.
Ancak senaryonun gerçekleşmesi; enerji fiyatları, jeopolitik gelişmeler ve rezerv görünümüne bağlı olacak. Petrol fiyatlarında yeniden sert yükseliş yaşanması veya bölgesel gerilimin artması, enflasyon ve faiz tahminlerinin yukarı yönlü güncellenmesine yol açabilir.
Endeks hedefi yüzde 10,3 yükseltildi
Gedik Yatırım’ın Nisan 2026 tarihli strateji raporunda BİST 100 için 17.580 puan hedef ve yüzde 24 yükseliş potansiyeli açıklanmıştı. Son değerlendirmedeki 19.392 puanlık hedef, nisandaki seviyenin 1.812 puan üzerinde bulunuyor.
Bu değişim, endeks hedefinde yaklaşık yüzde 10,3’lük artışa karşılık geliyor. Kurumun son raporda hedefi “koruduğunu” belirtmesi, 19.392 puanlık seviyenin Nisan 2026 sonrasında yapılan bir ara güncellemede belirlendiğine işaret ediyor.
Yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 29,8
Gedik Yatırım, 2026 sonunda tüketici enflasyonunun yüzde 29,8 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Politika faizi tahmini yüzde 35,5, 10 yıllık devlet tahvili faizi beklentisi ise yüzde 29,5 olarak açıklandı.
Kurumun diğer yıl sonu tahminleri şöyle:
- Dolar/TL: 52,00
- GSYH büyümesi: Yüzde 2,7
- Cari açık: 52,5 milyar dolar
- Bütçe açığının GSYH’ye oranı: Yüzde 3
Tahminler, yüksek enflasyon ve sıkı finansal koşulların 2026 boyunca ekonomi üzerindeki etkisini koruyabileceğini gösteriyor.
Kârlılıkta asıl toparlanma 2027’de bekleniyor
Raporda şirketlerin 2026 yılına ilişkin kârlılık tahminleri aşağı yönlü güncellendi. Kapsama alınan şirketlerin reel FAVÖK büyüme beklentisi yüzde 7’den yüzde 6,4’e, reel net kâr artışı tahmini ise yüzde 13,8’den yüzde 5,4’e indirildi.
Bankaların 2026 yılı reel net kâr büyümesi beklentisi de yüzde 8,3’ten yüzde 4,2’ye çekildi. Buna karşılık 2027’de şirketlerin reel FAVÖK’ünde yüzde 11, reel net kârında yüzde 17,9 ve bankacılık sektörünün reel kârında yüzde 20 büyüme bekleniyor.
Bu görünüm, 19.392 puanlık endeks hedefinin 2026’daki şirket kârlarından çok, 2027 yılında beklenen faiz düşüşü ve kârlılık normalleşmesine dayandığını ortaya koyuyor.
Bankacılık hisselerinde yüzde 49 potansiyel
Gedik Yatırım’ın hedef değerlemeleri bankacılık hisselerinde yüzde 49, sanayi şirketlerinde yüzde 48 ve holdinglerde yüzde 45 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Kurum; Enerjisa, Enka İnşaat, Ford Otosan ve Türk Traktör için tavsiyesini “Endeks Üzerinde Getiri” seviyesine yükseltti. Doğuş Otomotiv için tavsiye ise “Endekse Paralel Getiri” olarak güncellendi.
Yasal uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
