Sermaye Piyasası Kurulu, payları ilk defa halka arz edilecek ortaklıklara ilişkin satış yöntemlerini, halka arz büyüklüğüne göre yeniden belirledi. 2026 yılı için geçerli olacak düzenlemenin, halka arz süreçlerinde aracı kurumların sorumlulukları ve talep toplama yapısı üzerindeki etkileri izlenecek.
SPK açıklamasına göre, ek satış hariç olmak üzere halka arz edilecek payların halka arz fiyatı baz alınarak hesaplanan piyasa değeri esas alınacak. Bu kapsamda, satılamayan paylara ilişkin uygulanacak yöntemler üç ayrı büyüklük grubunda tanımlandı.
750 milyon TL altındaki halka arzlar
Piyasa değeri 750 milyon TL’nin altında kalan halka arzlarda, satılamayan payların tamamı için aracı kurumların bakiyeyi yüklenim yapması zorunlu olacak. Bu yöntemde aracı kurum, halka arzda satılamayan hisselerin tamamını satın almayı taahhüt edecek.
750 milyon TL ile 1,5 milyar TL arasındaki halka arzlar
Piyasa değeri 750 milyon TL ile 1,5 milyar TL arasında bulunan halka arzlarda ise kademeli bir yükümlülük uygulanacak. Buna göre, satılamayan payların 750 milyon TL’ye kadar olan kısmının tamamı, bu tutarı aşan kısmının ise yarısı bakiyeyi yüklenim kapsamında aracı kurum tarafından karşılanacak.
1,5 milyar TL üzerindeki halka arzlar
Piyasa değeri 1,5 milyar TL’nin üzerinde olan halka arzlarda aracı kurumlar, bakiyeyi yüklenim yerine “en iyi gayret aracılığı” yöntemiyle hizmet sunacak. Bu yöntemde satılamayan paylara ilişkin satın alma taahhüdü bulunmuyor.
SPK tarafından belirlenen 750 milyon TL ve 1,5 milyar TL eşiklerinin, 2026 yılı boyunca uygulanacağı bildirildi.